2017年全年跑狗玄机图

巨化股份:景气回落业绩下滑加速中高端产业链布局

时间:2019-10-02 来源:本站原创 作者:admin

  产品价格周期回落。 受宏观经济下行影响,公司主要产品价格高位回落,同比来看氟化工原料价格(-22.95%)、致冷剂价格(-10.72%)、含氟聚合物材料(-21.09%)、基础化工产品(-11.15%)、 含氟精细化学品因处于产业链价值高端同比上涨 40.43%、食品包装材料价格(-24%)、石化材料价格(-15.15%)。 主要原材料价格整体回落, 工业盐(-6.38%)、 电石(-6.89%)、戚薇个人简介2019-09-22 氢氟酸(-13.45%)、 萤石(+20.02%)。

  深挖企业潜能, 产销量继续提升。 上半年公司深挖潜能, 生产装置平均负荷率达 95%以上,主要产品产量继续提升(同比+31.06%),外销量(同比+6.07%), 因产品销售销量增加、产量变动、副产品变动、消耗下降、品种结构调整等增利达 4.03亿元。 收到 HFC23焚烧政府补助 1.59亿; 投资收益减利 0.66亿元,主要系上年同期出售凯圣和博瑞获得股权收益, 整体来看上半年净利率 9.53%(同比-3.66pct)。

  固定资产投资加快,加强中高端布局。 公司上半年固定资产投资 5.72亿元,同比增长 89%, 重点实施了氟聚合物、 PVDC 等先进化工材料项目、 AHF 等氟化工原料、第三代氟制冷剂及其混配项目等。公司依托完善的氟化工产业链不断进行产业升级, 向中高端延伸, 将成为未来新的增长点。

  下调盈利预测: 受公司产品价格下行影响,下调公司盈利预测, 预计公司 2019-2021年实现归母净利润 17.22/18.48/20.79亿元,对应 PE 分别为 12/11/10倍, 给与“ 增持”评级。

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